科技“假摔”电子卷土重来 年尾大资金动向都在这
时间:2019-12-06 01:56:37 来源:百观网

(原标题:科技“假摔”电子卷土重来,年尾大资金动向都在这内里)

假摔后,科技股卷土重来

上周开始,前期涨势凶猛的“焦点资产”纷纷大幅杀跌,反观基建、钢铁、水泥等板块却走出一波反弹。在滞涨预期升温、政策扩张预期加强的配景下,不少投资者认为,周期股将再获资金抱团。

可是,得出周期股恒久反弹的结论今朝仍为时尚早。

出格是站在岁末年头这个非凡节点,资金行为尤其非凡性。小我私家投资者继承持有焦点资产,还是转战周期股,是当下二级市场一个最大考题。

周期股反弹是假象,跷跷板效应是来源

从上周五(11月22日)开始,前期涨势凶猛的“焦点资产”板块和个股纷纷呈现较洪流平的杀跌,以白酒、医疗器械和TWS无线耳机为例,这三个板块别离在22日下跌了3.03%、3.75%和4.25%,而且在25日进一步下跌0.64%、0.99%和2.2%。

与之相对的是,钢铁、水泥等基建板块,在22日至25日这两个生意业务日别离大涨6.2%和6.32%。

但到了11月26日,白酒和TWS无线耳机止跌反弹,别离上涨0.69%和2.75%,而钢铁和水泥,,则下跌了2.67%和2%。

简朴复盘就可以看到,基建、钢铁今朝的行情是和焦点资产的跷跷板效应。临连年底,大资金需要赢利告终本年初寸并开始构造来岁的筹码,大资金从基建、钢铁出来,流入首选是钢铁、水泥等板块。

为什么跷跷板另一头是钢铁、水泥这类“黑老粗”?谜底并不难寻找,最公道的表明是——补涨。

对比食品饮料、电子等60%甚至70%的涨幅,本年来钢铁、修建等收益为负,不少个股PB小于1。客观而言,具有较高投资代价和安详边际,但事实却是一直无人问津。

不外,11月25日,钢铁、修建等呈现大涨,激发周期股升温意料,但到了26日,迅速呈现了回调。

所以,只不外是行业的轮动:从大盘到中盘再到小盘,资金在不绝寻找热点。

筹码分手,是这个进程最大的特点。因此,很可贵出基建、钢铁等行情可以或许一连的结论。究竟资金寻找到什么样的热点,跷跷板另一头又是什么,具有很大不确定性。

周期股的行情启动,一是需要今朝焦点抱团资金撤离,其次需要有政策利好,才气走出一波较量大的行情。所以在今朝没有确切利好动静的环境下,基建、钢铁等大概是之前抱团资金遣散后的下一个方针,但主要还是看“抱团”资金会不会真的遣散。

那么大资金可否“抱团”钢铁、基建等周期股呢?这取决于政策进一步催化。

国度统计局11月22日宣布动静,对2018年GDP开端核算数举办了修订。修订后的2018年GDP比开端核算数增加18972亿元,增幅为2.1%。动静一出,二级市场立即做出回响。因为,在部门投资者看来,数据变好,意味着将来政策手段的空间有限。

同时,尚有一个微观现象是,许多房地产企业到香港融资,而融资利率同样处在上升趋势,这个指标也在说明,政策上很难有大的礼包给地产。

事实上,追念一下本年白酒、医药、消费电子牛市背后的最大推手,其实是基金、外资、险资等机构投资者“抱团”的功效。

机构行为举足轻重,对境内基金司理而言,“抱团”白酒、家电,重仓电子生长股是他们的擅长,但将大笔资金入手周期股筹码并形成抱团趋势,并不切合基金司理的本领圈——有数据显示,擅长消费股的基金司理占比约40%,而按照行业景气度来选股的,不到10%。

留意分化,赚业绩释放的钱

首先说一个结论:本年大涨的白酒、医药等行业,来岁恐怕很难会有本年这样的行情。

Wind资讯统计显示,年头至今,山西汾酒、五粮液、酒鬼酒、顺鑫农业、泸州老窖、当代缘、贵州茅台等白酒股涨幅均高出100%,个中一些股票在近期创出汗青新高。医药板块同样是牛股迭出,涨幅翻倍的触目皆是。

可以这么说,本年来白酒、医药、家电等板块个股的涨幅,已经大大透支了来岁的估值,估值回调压力骤增,不容忽视。

假如此刻买这些公司,不会像方才启动的时候给出那么高的安详边际。一旦呈现预料不到的风险,大概就有不小水平的回撤,投资者将会较量“难熬”。

既然普遍认为消费、医药等这些本年大涨的其他行业很难再有趋势行情,假如说要找一个主线,那或许率就是5G。

电子板块的投资往往分上下半场,上半年的特点是拔估值,下半场是赚业绩。

在通讯设备、消费电子以及传媒内容这几个5G板块中,2018年是5G设备的上半场,本年就是下半场;本年来TWS耳机走得很好,是消费电子上半场,明后年即是消费电子下半场。那么,本年上半场是估值先到位,明后年则赚消费电子业绩的钱。

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